Monday 4 December 2017

Fx options market maker


CME Group Inc., incluindo suas subsidiárias e afiliadas, diretores, diretores, empregados e agentes (coletivamente, CME Group), não endossa ou recomenda qualquer market maker / trader em particular acima estabelecido ou o Request - Para-Citação (RFQ) que está sendo oferecido por tais fabricantes de mercado / comerciantes. O CME Group declina toda a responsabilidade pelos preços e informações fornecidos pelos criadores de mercado / comerciantes que participam no serviço de RFQ e não representa nem endossa a precisão das informações recebidas como parte do serviço de RFQ. As decisões baseadas nas informações aqui contidas são de sua exclusiva responsabilidade e não constituem conselhos de investimento. CME Group é uma marca comercial da CME Group Inc. O logotipo Globe, CME, Chicago Mercantile Exchange e Globex são marcas registradas da Chicago Mercantile Exchange Inc. Todas as outras marcas comerciais são de propriedade de seus respectivos proprietários. Copyright 2017 CME Group Inc. Todos os direitos reservados. Options Acordos de Participação amp Formulários As empresas devem ser membros do NASDAQ e precisam preencher o Formulário de Participante de Opções. As empresas que não são auto compensação deve rever as especificações NASDAQ para entender como OCC dados opcionais é tratada e discutir isso com sua empresa de compensação. Essas empresas também precisam preencher uma Carta de Garantia (PDF). As empresas de auto-compensação precisam preencher esta Carta de Garantia. Preencha um Formulário de Pedido de Porta de Opções (PDF) para os Serviços de Assinatura da NASDAQ por fax para 212.231.5426. Além disso, as empresas podem se inscrever para atualizações específicas de e-mail sobre opções de negociação no NASDAQ. Salvo indicação em contrário, todos os formulários devem ser enviados para o Departamento de Afiliação da NASDAQ. Opção Participantes no Mercado Opções Entidade de Entrada de Empresas (OEFs) - Participantes que representam ordens de clientes como agentes no NASDAQ Options Market e participantes não-market maker que realizam negociação proprietária como principal. Não há restrições sobre a capacidade da OEFrsquos para entrar em ordens em ambos os lados do mercado. Opções Market Makers - Participantes registrados na bolsa como formadores de mercado de opções e registrados no The NASDAQ Options Market em uma série de opções listadas no NASDAQ Options Market. Para se tornar um criador de mercado de opções, um participante de opções é obrigado a registar-se através de um pedido escrito. Esse registro consiste em pelo menos uma série e pode incluir todas as séries negociadas na bolsa. O NASDAQ Options Market não coloca qualquer limite no número de entidades que podem se tornar market makers de opções. Responsabilidades do Criador de Mercado Os criadores de mercado no Mercado de Opções NASDAQ têm a responsabilidade de: Manter um mercado de dois lados Participar do Leilão de Abertura Execute não mais do que 25 de seus contratos em uma série em que eles não são um criador de mercado. Iniciativa Symbology de Opções O NASDAQ Options Market apoia totalmente a iniciativa de toda a indústria de Clearing Corporationrsquos (OCC) para atualizar e agilizar a metodologia de simbologia de opções. Leia as nossas FAQs de Symbology para saber mais sobre a Iniciativa Symbology de Opções. Testing Information O teste do cliente está disponível diariamente na NASDAQ Testing Facility. Diretórios do Market Maker As seguintes empresas de mercado fornecem liquidez para mercados de futuros e opções de taxas de juros, mercados de opções de ações E-mini, opções agrícolas, opções de FX, blocos e Exchange-for-Physical (EFP). Essas empresas concordaram em aceitar chamadas de clientes para operações indicadas como permissíveis de acordo com as regras cambiais sobre discussões pré-execucionais permitidas. FX Market Makers Índice de Equidade Market Makers Taxa de Juros Market Makers Agricultura Market Makers Registre-se para atualizações regulares aqui e gerencie suas preferências de e-mail. Envie-nos Feedback Interagir com Websites Globais Fale Conosco CME Group / Chicago HQ Telefone: 1 312 930 1000 Toll Free (EUA): 1 866 716 7274 A CME Group é o mercado de derivativos líder e diversificado do mundo. A empresa é composta por quatro Mercados de Contrato Designados (DCMs). Para obter mais informações sobre as regras de cada bolsa e as listagens de produtos, clique nos links para o CME. CBOT. NYMEX e COMEX. 2017 CME Group Inc. Todos os direitos reservados. Market Maker O que é um Market Maker Um market maker é uma empresa de corretagem que assume o risco de deter um certo número de ações de um determinado título, a fim de facilitar a negociação desse título. Cada fabricante de mercado compete pelo fluxo de pedidos de clientes, exibindo cotações de compra e venda para um número garantido de ações, e uma vez que uma ordem é recebida de um comprador, o fabricante de mercado imediatamente vende de seu próprio estoque ou busca uma ordem de compensação. O Nasdaq é o principal exemplo de uma operação de criadores de mercado, dado que existem mais de 500 empresas-membro que atuam como criadoras de mercado da Nasdaq, mantendo os mercados financeiros funcionando eficientemente. VIDEO Carregar o leitor. BREAKING DOWN Market Maker O tipo mais comum de criador de mercado é uma corretora que oferece soluções de compra e venda para investidores, a fim de manter os mercados financeiros líquidos. Um market maker também pode ser um intermediário individual, mas devido ao tamanho dos títulos necessários para facilitar o volume de compras e vendas, quase todos os criadores de mercado são grandes instituições. Como os Promotores do Mercado Facilitam as Transações Financeiras Os fabricantes de mercado detêm grandes volumes de uma segurança e podem cumprir uma grande quantidade de pedidos nos mercados financeiros. Essas ordens são compras e vendas e acontecem em questão de segundos. Um bom exemplo de um criador de mercado é uma empresa de corretagem on-line padrão, como Charles Schwab ou Merrill Lynch que pode preencher ordens de segurança de forma rápida e eficiente. Essencialmente, os criadores de mercado estão sempre tomando o lado oposto do volume de negociação do investidor. Se os investidores estão procurando vender um título, por exemplo, os criadores de mercado continuam comprando essa segurança até que todos os vendedores estejam satisfeitos. Inversamente, se os investidores estão comprando uma segurança, os criadores de mercado continuam a vender essa segurança até que todas as encomendas sejam preenchidas. Os fabricantes de mercado, portanto, satisfazem a oferta ea demanda dos mercados financeiros e mantêm os títulos mudando de mãos, de vendedores para compradores, e vice-versa. Como os Market Makers ganham lucros Todos os market makers são compensados ​​pelo risco de manter ativos. O risco que enfrentam é um declínio no valor de um título depois de ter sido comprado de um vendedor e antes de vendido a um comprador. Portanto, os criadores de mercado cobram um spread em cada título que eles cobrem. Isso é conhecido como spread bid-ask e é extremamente comum em transações financeiras. Por exemplo, quando um investidor procura um estoque usando uma corretora on-line, ele pode ter um preço de venda de 100 e um preço de oferta de 100,05. Isto significa que o corretor está comprando o estoque para 100 e então vendendo o estoque para 100.05 aos compradores em perspectiva. Através da negociação de alto volume, os anúncios de propagação pequena até grandes lucros diários. Opções FX: Mercado fazendo opções No último artigo de FX Options 1.0.1 perguntamos qual é o preço de uma chamada strike USD 103 opção em um mundo simples onde o O preço atual do subjacente é 100 eo preço poderia mover para dois estados, quer USD 115 ou USD 95, ver Figura 1. Estamos assumindo que o mercado é eficiente e livre de arbitragem, ou seja, sem almoço grátis. Não temos nenhuma probabilidade, mas poderíamos fazer uma medida de probabilidade. Se o preço do ativo deve ser avaliado risco neutro então o preço hoje, 100, deve ser igual ao preço esperado amanhã. Isso se traduz em uma probabilidade para um movimento ascendente de 25 e para um movimento para baixo de 75. Usando essas probabilidades, obtemos um preço de opção de USD 3 (1225075). Então vamos dizer que somos um criador de mercado e colocamos o preço em USD 3. Agora alguém vem e compra a opção de nós, então o que vamos fazer Se sentarmos com a opção curta corremos o risco de perder USD 9 se o preço Sobe enquanto nós, naturalmente, fazer USD 3 sobre o movimento para baixo. Isso pode não ser atraente para nós como criadores de mercado. No entanto, podemos contrariar esse risco comprando o ativo subjacente, já que o ativo subjacente retorna US $ 15 no movimento ascendente e US $ 5 no movimento para baixo, o que é o oposto do risco na opção vendida. Assumiremos que podemos negociar frações do subjacente. Você pode opor-se a isso e com boa razão, no entanto, poderíamos trocar 100 opções em vez de apenas uma e dessa forma trocar a fração no subjacente. O que queremos é manter um montante chamado Delta na opção subjacente para combater o risco no movimento ascendente. Em outras palavras, queremos obter 9 dólares se o preço sobe. O activo subjacente devolve USD 15, por isso queremos resolver a seguinte equação: Delta USD 15 USD 9 Resolvendo a equação dá um Delta de 0,6 (9/15), ou seja, se compramos 0,6 do subjacente somos neutros se o preço do Subjacente sobe. No caso negativo, perdemos 0,6USD-5 USD-3 na posição subjacente que é neutralizada pelo prémio que recebemos da venda da opção. Assim, neutralizamos o risco do mercado que faz a opção. Observe que a mesma coisa pode ser feita com resultados opostos se tivéssemos comprado a opção. Isso não faz qualquer dinheiro e, geralmente, o fabricante de mercado teria um spread oferta / oferta sobre a opção de ganhar dinheiro com a sua tomada de mercado. O importante para tirar é que podemos replicar o payoff da opção, mantendo uma posição no activo subjacente. Nós nos referimos ao tamanho da posição como Delta. A idéia de negociar o ativo subjacente com a opção é chamada de hedge Delta. A pergunta natural a perguntar agora é por que nós estaríamos negociando opções quando nós poderíamos também fazer o Delta hedges Nós falaremos mais sobre estes conceitos em artigos futuros. Nós queremos encontrar a probabilidade de subir, prob. Para cima e para baixo, prob. Down, garantindo que o preço esperado do subjacente igual ao preço de hoje. Sabemos que prob. Down deve ser igual a 1-prob. acima. Temos, portanto, a seguinte equação: 100 115prob. Up 95 (1-prob. Up) O que equivale a prob. Up 25 e prob. Down 1-25 75. Se você entrar em mais detalhes de modelos de preços de opção você verá essa medida de probabilidade referida como a medida de probabilidade neutra de risco. Leia mais sobre. Isenção de responsabilidade As entidades do Grupo Saxo Bank prestam serviços exclusivos de execução e acesso a Tradingfloor permitindo que uma pessoa visualize e / ou use conteúdos disponíveis no ou através do website não tem a intenção e não se altera ou se expande. (Iii) O Aviso de Risco (iv) as Regras de Envolvimento e (v) Avisos que se aplicam à Tradingfloor e / ou ao seu conteúdo, além disso, estão sujeitos a (i) Termos de Uso (Quando aplicável) aos termos que regem a utilização de hiperligações no sítio Web de um membro do Grupo Saxo Bank através do qual é obtido acesso ao Tradingfloor. Esse conteúdo é, portanto, fornecido apenas como informação. Em particular, não se pretende que nenhum conselho seja fornecido ou seja invocado como previsto nem endossado por qualquer entidade do Grupo Saxo Bank, nem deve ser interpretado como solicitação ou incentivo fornecido para subscrever ou vender ou comprar qualquer instrumento financeiro. Todo o comércio ou os investimentos que você faz devem ser de acordo com sua própria decisão unprompted e informed self-dirigida. Como tal, nenhuma entidade do Grupo Saxo Bank terá ou será responsável por quaisquer perdas que possa sofrer como resultado de qualquer decisão de investimento tomada com base em informações que estão disponíveis no Tradingfloor ou como resultado do uso do Tradingfloor. As ordens dadas e as operações efetuadas são consideradas destinadas a serem dadas ou efetuadas por conta do cliente com a entidade do Grupo Saxo Bank que opera na jurisdição em que o cliente reside e / ou com quem o cliente abriu e mantém sua conta de negociação. Ao negociar através de Tradingfloor sua contratação Saxo Bank Group entidade será a contraparte de qualquer negociação celebrado por você. Tradingfloor não contém (e não deve ser interpretado como contendo) conselhos financeiros, de investimento, fiscais ou comerciais de qualquer tipo oferecidos, recomendados ou endossados ​​pelo Saxo Bank Group e não devem ser interpretados como um registo dos nossos preços de negociação ou Oferta, incentivo ou solicitação para a subscrição, venda ou compra em qualquer instrumento financeiro. Na medida em que qualquer conteúdo é interpretado como pesquisa de investimento, você deve observar e aceitar que o conteúdo não foi destinado e não foi preparado de acordo com os requisitos legais destinados a promover a independência da investigação de investimento e, como tal, seria considerado como Uma comunicação de marketing sob leis relevantes. Por favor, leia nossos avisos de isenção de responsabilidade: - Notificação sobre Pesquisa Invetment Non-Independent - Aviso de isenção cheia Verifique sua caixa de entrada para um e-mail de nós para ativar completamente o seu perfil. No mail Mande-nos reenviar o seu correio de verificação O TradingFloor utiliza cookies para melhorar a sua experiência. Ao usar o TradingFloor, assumimos que você aceita nossa política de cookies Fechar

No comments:

Post a Comment